2017年10月,上游报道,Borr Drilling和胜科海事达成一笔13亿美元的交易,收购胜科海事旗下PPL船厂的9座自升式钻井平台。胜科海事相关人士表示,收购价格并不固定,平台估值在上涨,如果未来行情水涨船高,Borr Drilling需要额外付费。
胜科海事几乎全身而退,Borr Drilling捡到便宜,是谁在吃亏?
该笔交易的对象是9座Pacific Class 400 设计的自升式钻井平台,平均造价2.09亿美元,Borr Drilling的收购价格约为1.44亿美元,相当于平台造价的7折。
胜科海事方面表示,该笔交易的亏损额度为1500万新元,约为1100万美元,每座平台的亏损约为122万美元,这个亏损比起吉宝的Super B Class每座亏损300万美元少了很多,对于整个平台价值和融资财务成本来说,几百万美元根本无足轻重。
既然胜科海事几乎全身而退,Borr Drilling又以7折收购平台,那这30%的亏损是谁的?
据行业人士透露,这30%的亏损可能是平台原船东在平台建造的各个阶段的Down payment。
很显然,正是由于有这个30%的前期付款,胜科海事才能负担起122万美元的亏损。
这也许是中国处理起船厂积压平台和国外船厂不同的关键因素,胜科海事钻井合同的商务条件对船厂更好,而船东承担的风险足够多。
13亿美元,Borr Drilling有这么多钱吗?
Borr Drilling肯定没有,但是Pareto有办法,Fearnley 也有办法,能7折收购主流钻井平台,增发6.5亿美元的股票的销售应该不难,Borr Drilling想增发162.5万股新股募集6.5亿美元的收购款,增发的股份规模达到Borr Drilling原股份的51%。
Borr Drilling需要为该笔交易支付5亿美元的首付款,在14个月内开始接船,剩下的8亿美元可以在此后5年的平台交船期内支付,不过需要支付利息。