根据标准普尔全球评级，在MISC公司未采取任何补救措施的情况下，Mero 3 FPSO项目的任何潜在延误和成本超支都可能影响其信用评级。
Mero 3 FPSO项目合同签署于2020年8月，预计成本在20亿至30亿美元之间。将部署在巴西的Mero油田，该油田由Libra财团所有。
FPSO的建造周期从2020年至2024年，预计将于2024年上半年开始投产。租期为自巴西石油公司最终验收FPSO之日起22.5年。
MISC目前的信用评级为“BBB+”，已经考虑了Mero 3的执行风险。
标准普尔全球评级公司的一名分析师指出，在没有任何补救措施的情况下，任何事件风险（如FPSO施工的潜在延误）都可能导致成本超支或罚款，这可能会影响公司的评级。
同时，如果该公司无法找到合作伙伴部分剥离其股份，MISC的杠杆率将保持较高水平，并可能对其评级造成下行压力。
在上周三的一次简报会上，标准普尔表示，已对MISC其30亿美元全球中期票据（GMTN）计划拟议发行的债券发布了“BBB”评级，比MISC的“BBB+”评级低一个等级。标普也考虑了Mero 3项目的可能的风险（MISC第一次进入巴西FPSO市场，没有太多经验）
在2020年至2024年的FPSO施工期间，MISC承担了100%的施工风险，这也是该公司支出大幅增加的一个关键原因。
标普分析师Goh表示，截至去年12月，该公司的FPSO施工进度约为30%，其中提到的进度略落后于计划。如果最后阶段出现延误，MISC可能会承担罚款和成本超支。MISC在2022年的大部分支出将与Mero 3 FPSO项目有关。
考虑到Mero 3号及其其他船只收购的持续支出，标普预计MISC的债务将继续增加，其现金流将在2022年减弱。
标准普尔全球也注意到，MISC的现金流在2021转为负，部分原因是由于Mero 3项目，以及恶劣的经营环境影响，特别是对其石油板块。预计这一趋势将在2022继续下去，尤其是在Mero 3的支出上升时，因此，我们预测MISC的债务与EBITDA比率将在未来三年内从2.8到3.3倍恶化。这将导致MISC评级下降，负面评级行动可能是将前景调整为负面，或将评级下调一级至“BBB”。
标准普尔对MISC的BBB+评级比其独立信用状况（SACP）的原始评级提高了三个等级，因为其对马来西亚国家石油公司（Petroliam Nasional Bhd，简称马石油）具有战略重要性。
以前马石油在MISC中的持股比例较高，约为60%，但在过去几年中，从投资组合优化的角度将该公司的持股比例削减到了51%。如果持股比例进一步大幅减少，可能表明母公司的支持减弱。
如果马石油确实进一步削减其在MISC的股份，这实际上可能会降低MISC在其独立信用评级中的水平。
截至2021年12月31日的财政年度（FY2021），MISC报告净利润为RM18.30亿令吉，而2020年为净亏损4300万令吉。MISC记录了2021年的现金流为29亿令吉，而2020年为60亿令吉。
上周五，其股票收盘报7.35令吉。该公司市值为329亿令吉。今年迄今为止，其股价已上涨4%。
