集运市场虽持续下行，但在盈利惯性下，班轮公司仍倾向于订造新船；与此同时，其他船型的赚钱效应也将给新造船市场带来更多机会
9月15日，集装箱船独立船东塞斯潘（Seaspan）宣布，一份牵涉4艘7700TEU型集装箱船的新造船合同失效。据了解，这份合同涉及的新船为LNG双燃料动力船，单艘船舶造价约1.3亿美元。
这一事件引起巨大反响。有市场人士反映，集运市场运价持续下降后，这一事件可能催生市场的悲观预期。9月16日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）报2312.65点，周环比下跌9.74%，较年初下跌54.17%。
由于新冠肺炎疫情下集运市场的超级行情，集装箱船的订造热潮已经持续近2年，也带动新造船整体价格的水涨船高。那么，对于集装箱船订造以及新造船市场，塞斯潘的这一动作将成为标志性事件吗？撤单潮会来吗？订单会干涸吗？
目前的市场情况给出了否定的答案：集运的赚钱效应是具有惯性的；油运市场是火热的；散货船是有结构性机会的；液化天然气（LNG）、汽车等非主流运输市场也是需求旺盛的。
箱船订造仍将持续
在2020年四季度以来的新船订造潮中，塞斯潘是迈步最大的船东。目前，该船东共有61艘、74万TEU集装箱船在建，这些新船已获得以星航运、海洋网联、地中海航运以及马士基等班轮公司的长期租约。
这轮订造潮中，在运输市场获得超级红利的班轮公司无疑是主角。当前，第一大班轮公司地中海航运共有114艘、153万TEU集装箱船在建；达飞轮船的在建船为67艘、62万TEU；长荣海运有54艘、52万TEU集装箱船在建；中远海运集团有34艘、59万TEU集装箱船在建……
随着新订单的不断到来，当前在建集装箱船规模已经攀升至705万TEU，占在营船舶的27.90%（2020年10月，这一比例曾跌至8.45%）。有媒体新近报道，马士基正规划订造10艘大型集装箱船和10艘支线型集装箱船；中远海运集团将在2023—2025年抽拨资金订造32艘集装箱船，将运力扩大约58万TEU。这或许并非空穴来风，班轮公司赚了钱势必要更新或发展船队。上半年，马士基盈利154亿美元，2021年的净利润为180亿美元；同期，中远海运集团控股的中远海控盈利647亿元，2021年的净利润也高达893亿元。
业内人士指出，班轮业在2022年仍将获取普遍性的超额盈利，这意味着集装箱船的订造潮也仍未终结。目前，如阳明海运、博亚海运等船东也已表达了建造大型集装箱船的意向。此外，2021年下半年以来，8000TEU以下级别集装箱船订造活跃，可灵活挂靠世界范围内港口的结构性船型仍有机会（见表1）。
油轮订单正在到来
8月25日，日本商船三井在官网披露，其已经下单订造6艘LNG双燃料动力新船，总造价为5.6亿美元。业界惊呼，VLCC订单终于又回来了！
新船订造数据显示，商船三井的这份订单是过去一年多以来全球首份VLCC订单。上一份VLCC新船订单发生在2021年6月，当时独立船东Euronav NV在现代三湖重工1艘30万DWT级VLCC选择订单生效，之后就再也没有任何新船订单出现。这对于庞大的油轮运输行业是极其罕见的。
实际上，由于近几年新订单的干涸，油轮在建船占在营船队比例已经跌至4.78%，2008年的峰值为48.40%（见图1）。
受俄乌冲突导致的能源贸易格局改变等因素影响，成品油轮和原油轮市场运价波动上涨。9月16日，波罗的海成品油运价指数（BCTI）报1255点，较年初上涨59.26%；原油运价指数（BDTI）报1492点，较年初上涨89.82%。
除了极大受益俄罗斯原油输出的苏伊士型油轮、阿芙拉型油轮和巴拿马型油轮，VLCC也正享受市场的追捧。日前，有市场人士反馈，有贸易商开始以高于现货市场的价格签订长期租船合约。9月16日，VLCC现货市场等价期租租金（TCE）报40913美元/日，其中中东湾—中国航线TCE已经达到64171美元/日。
赚钱效应之下，油轮船东除了看好更具市场前景的LNG运输船，也在规划重回新造船市场。
中小型散货船订单活跃
基于与运输市场的联动性，造船界更关注中小型船的机会。近日，国能远海航运在黄埔文冲订造2艘85000DWT级散货船，计划在2025年交付；波兰Polish Steamship在山海关船厂订造4艘37000DWT级散货船，预计2025年底交付；日本Doun Kisen在江门南洋船舶工程订造2+2艘40000DWT级散货船，将于2025年底交付……
新造船市场上，中小型散货船碾压大型船的情况已经持续多时。2020年以来，灵便型船的季度成交量在16~70艘波动；超灵便型船成交量基本维持在30艘/季；巴拿马型船在2020年四季度至2022年一季度间成交活跃；海岬型船在多个季度的成交量却只有个位数（见表2）。
由于俄乌冲突短期内难以缓解，国际分歧导致的贸易格局改变和运力损耗将持续利好中小型船。
非主流船舶订造火热
除主流船型之外，受运输市场带动，2022年LNG运输船和汽车运输船的订造最为火热。
据外媒报道，丹麦船东Celsius Tankers正在与扬子江船业和招商工业进行谈判，希望订造10~12艘LNG运输船，订单总金额达28亿美元。
俄乌冲突暴发以来，欧洲深陷天然气危机，LNG项目建设也在加快上马。这令LNG运输船的船东们更具信心，从而进一步加大了LNG运输船的订造量。2022年初至9月20日，全球已经出现120艘大型LNG运输船订单，这是史无前例的。
从目前的市场需求和季度走势来看，LNG运输船的订造还将持续（见图2）。
在能源转型的驱动下，订造LNG运输船的船东多为油轮船东。包括中国的主要原油运输企业，日本、韩国的相关企业，甚至希腊的独立原油船东都在加大对LNG运输船资产的投入。
2022年初至9月中旬，全球已经出现44艘汽车运输船订单。订造新船的船东包括传统的汽车运输船运营商Ray Car Carriers、商船三井、Hoegh Autoliners以及上汽安吉物流等，也包括交银租赁等金融船东。
值得一提的是，国际海事净碳进程加速也可能推动新造船市场快速发展。2023年1月1日起，现有船舶能效指数（EEXI）、碳强度指标等级（CII）将生效。据克拉克森测算，目前状态下40%的散货船、油轮以及部分集装箱船无法完全满足新标准要求。
