在经历了多年的蛰伏之后，全球海工市场在2022年终于迎来隧道尽头的曙光，高油价的“红利”加速蔓延至装备制造环节，海上风电行业的“东风”持续激发着市场活力，沉寂已久的下游需求稳步回升，海洋工程装备行业正在重新获得资本的青睐。展望2023年，尽管宏观形势依然复杂严峻，但在能源安全与能源绿色化的趋势之下，海洋油气与海上风电开发的需求仍有望继续保持活跃，新老更替的更新周期已经到来，全球海工市场正在为新一轮增长积蓄新动能。
一、建造市场：量跌价升，全球海工市场延续复苏
订单成交金额大涨，全球海洋工程装备市场出现修复性反弹。克拉克森数据显示，2022年全球共成交海工装备137艘，同比下降14%；成交金额250亿美元，同比增长68%。从细分船型来看，以FPSO为代表的生产储运装备成交23座/艘、金额约165亿美元，金额占比高达67%，成为支撑海工市场复苏的中坚力量。建造施工装备成交数量94座/艘、78亿美元，金额占比32%，其中主要以海上风电工程施工船舶为主，包括海上风电安装船、起重船、铺缆船等。移动钻井平台新造市场零成交，海洋调查装备与海工支持船成交金额占比不足2%，数量不到20艘，但部分订单已在推进之中，在经历了多年的磨底后，全球海工市场正在进入修复期。
“中国风”引领市场，我国连续5年斩获全球海工接单榜首。中国船厂在2022年的海工市场中频繁出镜，全年共获得海工订单68艘、约150亿美元，再次摘得全球海工市场接单榜首，国内船厂把握住了海上风电船舶需求爆发式增长带来的机遇，同时积极争取国际海洋油气装备订单，市场领先地位进一步巩固；新加坡船厂共获得海工订单12艘、约40亿美元，接单数量位居全球第二，凭借巴西国油的多艘FPSO订单，新加坡船厂在年底实现了逆袭，进一步缩小了与中国船厂的差距；韩国船厂仅获得海工订单5艘、约32亿美元，尽管数量不多，但凭借一座半潜式生产平台以及一艘FPSO订单，韩国船厂接单金额依然挤进前三。欧洲地区船厂共获得海工订单19艘，约11亿美元，接单类型主要以海上风电相关船舶为主。
成本上涨叠加船位紧张，各型海工装备价格涨幅明显。400英尺自升式钻井平台新造价格约2.3亿美元，同比增长高达35%；80吨系柱拉力三用工作船新造价格约1500万美元，同比增长25%。究其原因，一是由于原材料、设备以及人工成本等上涨所致。二是由于船厂手持订单相对充裕，部分船厂船位紧张，船厂的议价能力有所提升。
完工交付保持平稳，库存海工装备正在出清。今年以来，在下游油气开发需求持续回暖的情况下，油价高峰时期订造的海工装备陆续交付船东或者获得租约，克拉克森数据显示，2022年全年共完工交付海工装备214艘，与2021年基本持平。
二、下游需求：供需趋紧，租金利用率节节攀升
从下游需求来看，海洋油气开发活动总体保持活跃态势，装备租金、利用率高位运行。供应方面，近些年海工装备新订单处于低位，老旧装备拆解提速，全球海洋工程装备船队供应下降；需求方面，后疫情时期俄乌冲突加速全球能源格局重塑，能源安全成为全球各国关注的焦点，海洋油气开发活动提速，全球自升式钻井平台利用率高达87%，部分热门区域已经出现供不应求的趋势，装备租金也水涨船高，自升式钻井平台日租金接近11.3万美元/天。
三、发展展望：需求多元，2023依然值得期待
国际油价仍处于相对高位，海洋油气开发依然“有利可图”。新冠疫情发生以来，国际油价先跌后涨，2022年，在俄乌冲突的刺激下，布伦特原油期货价格一度触及130美元/桶的高位，创下金融危机后新高。此后，受需求低迷、欧盟对俄罗斯石油设置价格上限、美元加息等因素影响，临近年底国际油价再次重新下探至80美元/桶以下。展望2023年，出于对全球经济前景和原油需求的担忧，多数机构预计原油价格将有所回落，但预计仍将维持90美元/桶左右的水平。从供给侧来看，OPEC、俄罗斯等能源大国对油价走势仍然起着重要的作用，国际原油价格一旦持续大幅下跌，主要产油国可能达成默契，通过减产保持油价平稳。美国页岩油生产商在油价上涨时也不再选择盲目增产，而是优先偿还债务以改善资产负债表，这也为国际油价的企稳提供了定心丸。
从海洋石油开发的成本来看，对于油公司来说，即使是80美元/桶的油价也依然有利可图，继续扩大投资的动力依然充足。据路透社援引Rystad的数据显示，全球已发现但未批准的海洋油气开发项目盈亏平衡成本仅为40美元/桶，远低于当前国际油价。大型石油公司仍在增加投资，巴西石油和天然气巨头Petrobras公布了2023-2027年的投资增加约15%至780亿美元，此外还将投资约200亿美元用于租用新平台；埃克森美孚表示其2023年的资本支出接近其年度目标200亿至250亿美元的上限，并预计将这一水平保持到2027年；其他表示要提高资本支出的还有雪佛龙公司、道达尔等。
海洋油气装备的主力地位依然稳固。从2022年成交的海工装备金额来看，海洋油气装备的主力地位依然稳固，尤其是以FPSO为代表的浮式生产装备，作为海上油气“巨无霸”，尽管数量不多，但单艘造价动辄数十亿美元，短期内其主力地位难以替代。此外，自升式钻井平台、半潜式钻井平台、海工支持船等主力海洋油气装备近些年尽管订单十分稀缺，但从下游活跃的需求来看，相关装备订单在2023年逐步落地已经可以期待。
海上风电装备崛起的势头不可阻挡。近些年在各国政策的大力支持以及成本竞争力日益提升的情况下，全球海上风电新增装机容量快速增长。绿色低碳成为全球普适价值观下的“共同语言”，海上风电成为了绿色资本的“聚集地”，获得了资本市场的青睐，吸引着传统船东纷纷转型进入，海上风电船舶订单迎来爆发式增长。短期来看，中国海上风电的开发潜力依然巨大，海上风电由建设向建设+运维转变的需求也将催生更多相关船舶订单。
新老更替的更新周期已经到来。从船龄来看，截至2022年底，全球海洋工程装备船队数量共12911艘，平均船龄高达20年，20年船龄以上装备占比35%。部分装备如海洋调查船、挖泥船、多功能服务平台等船型20年以上船龄占比超过40%，这些老旧船舶在作业效率、功能参数等方面，均已远远落后于新式海工装备，拆解退役是他们最终的归宿，未来几年老旧海工装备拆解周期即将到来，海工装备的需求依然值得期待。
