据韩联社、韩国《朝鲜日报》4月27日报道，韩国公平贸易委员会（FTC）于4月26日召开全体会议，决定有条件批准韩国韩华集团收购大宇造船海洋，由于该收购计划此前已经获得土耳其、英国、日本、越南、中国、新加坡、欧盟等7个国家和地区相关监管机构的批准，此项收购预计最快将于下个月完成。在经历了与韩国另一造船巨头现代重工集团合并重组失败后，大宇造船海洋在2001年8月完成债务调整后，时隔21年零9个月将重新投入新东家的“怀抱”。
FTC指出，韩华集团在舰艇零部件的市场占有率达81.6%，最终判定此项收购可能导致军舰领域的垄断，决定以采取纠正措施为条件进行批准。
FTC要求，合并后，韩华集团禁止对舰载设备提供不公平的歧视性报价；当大宇造船海洋的竞争对手通过韩国国防采购计划管理局（DAPA）提出公开有关舰载设备技术信息的请求时，禁止韩华集团不正当拒绝或将从竞争对手处获得的商业秘密提供给大宇造船海洋，韩华集团在未来3年内需每半年向FTC报告上述纠正措施的履行情况。
各持己见，最终裁定存在垄断可能
根据报道，在26日召开的全体会议上，FTC与韩华集团以及大宇造船海洋方面就收购合并将在多大程度限制相关市场的竞争展开了激烈的争论。
在舰船零部件和舰船建造的市场份额方面。FTC认为，如果完成收购，由于韩华集团在舰艇零部件的市场占有率高达81.6%，而在舰艇建造所需的13个关键部件中，其中10个的第一运营商为韩华集团，在此情况下其他制造商很难替代韩华集团；韩华集团和大宇造船海洋则表示，一旦收购失败，现代重工集团则将进一步扩大其舰艇制造的市场占有率，以过去5年的订单量计算，现代重工集团在水面舰艇建造领域的市场份额达52.4%，而大宇造船海洋则为25.4%，如果韩华集团不能顺利完成收购，现代重工集团很可能将在水面舰艇建造领域形成垄断。
关于DAPA在限制竞争性上的作用双方也存在分析。一方认为，在舰艇零部件采购过程中，DAPA会进行严格干预，企业提供差异化价格和信息的可能性极低；另一方则认为，DAPA在此过程中存在附加管理和监督的局限性，相比公开的招标事实，很多竞争都是幕后操作，DAPA的作用有限。
此外，双方关于大宇造船海洋的财务状况也存在不同看法。FTC表示，大宇造船海洋获得了韩国进出口银行近2万亿韩元的混合资本证券，而且近期接单表现不错，经营业绩有所好转，很难断定未来不能自行摆脱财务危机；但大宇造船海洋方面称，该公司面临严重的商业危机，由于结构性恶化，自身融资困难，KDB接手以来已经长期赤字，而且多次出售均以失败告终。韩华集团也表示，通过收购，将产生协同效应，甚至有可能降低生产成本和国防预算。
经过多轮讨论，FTC最终认定此项收购可能导致军舰领域的垄断，决定有条件批准韩华集团收购大宇造船海洋。
意外阻拦，自己人竟成“绊脚石”？
2022年12月16日，韩华集团与大宇造船海洋正式签订收购主体合同，并向相关监管机构提交合并收购的审查。按照相关规定，此项收购需得到包括FTC、欧盟、日本、中国、新加坡、土耳其、越南和英国在内的8个国家和地区的相关监管机构的审查和批准。
韩国造船业界此前普遍担心，拒绝批准现代重工集团和大宇造船海洋合并重组的欧盟可能会再一次成为阻碍。意料之外的是，欧盟较计划提前近半个月批准，但原本认为将顺利审批通过的FTC则成为了“绊脚石”。
2022年12月19日，FTC就开始审查此项收购计划。韩国造船业界人士分析称，由于增资金额巨大，并且韩华集团业务领域多元化，因此简化审查流程的可能性并不大，审查时间也可能相对较长，但由于不是同行业企业之间的合并，审查遇阻的可能性并不大。然而，在相继获得土耳其、英国、日本、越南、中国的相关监管批准后，FTC在今年3月下旬仍未对该收购计划进行明确表态，韩国造船业界也对FTC一再推迟未公布审查结果感到非常惊讶。
3月底，新加坡和欧盟相继宣布批准，FTC此时才透露，韩华集团收购大宇造船海洋将导致从武器装备到舰船建造的垂直整合，正围绕相关情况评估对国内军船市场的影响。
根据韩国纽斯频通讯社报道，在FTC履行审查程序，收集各利益相关方的意见时，韩国另一造船巨头现代重工集团因该收购可能导致军舰领域的垄断为由，向FTC提出了异议。现代重工集团表示，如果在国防工业领域具有垄断地位的韩华集团收购大宇造船海洋，将缔造一个超级集团，对其他造船厂造成损害，敦促FTC制定相关措施避免这一情况。
4月3日，FTC举行新闻发布会并表示，目前正在与韩华集团围绕消除限制竞争担忧的纠正方案进行协商。对此，韩华集团立即回应称，到目前为止，FTC并未提出消除限制竞争担忧的具体方案，双方也没有任何协商。双方一度展开了一场“真相攻防战”。
4月6日，DAPA向FTC表明立场称，即使合并，也不存在限制军舰市场竞争的情况，DAPA可考虑直接接收舰艇的零部件，以消除竞争限制的担忧。
在此期间，韩国造船业界则是一边倒支持大宇造船海洋和韩华集团，并对FTC迟迟未宣布审查结果表示担忧：在造船业景气度分秒必争的情况下，推迟审查将消退收购带来的协同效应。1位业内人士称，在造船行业，船东对企业合并的看法最为重要，但显然DAPA和韩国海军对此均无异议；大宇造船海洋主要建造大型作战舰艇，专供小型高速型舰艇领域的HJ重工（原韩进重工）和SK海洋成套设备并不会受到太大影响。
加速收购，结构重组进入最后阶段
按照计划，完成相关审查后，大宇造船海洋将通过第三方分配实收增资，以每股19150韩元的价格向韩华集团新发行104438643股普通股，韩华集团则将收购价值约2万亿韩元的股份，以获得大宇造船海洋49.3%的股权，从而成为该公司第一大股东，拥有其管理控制权。
根据韩联社报道，获得FTC批准后，大宇造船海洋将召集目前该公司第一大股东韩国产业银行（KDB）和韩华集团，于下月初召开董事会会议，决定临时股东大会的议程并任命新董事；2周后，将召开临时股东大会，任命新的管理层并更改公司名称，目前“韩华海洋”以及“韩华造船海洋”正作为候选名称进行讨论，与此同时，韩华集团将完成总价值2万亿韩元的股份收购。
预计最快下月初，所有收购程序将全部完成，大宇造船海洋将在时隔21年零9个月后重新投入新东家的“怀抱”，这也意味着韩华集团的事业结构重组将进入最后阶段。根据《朝鲜日报》消息，韩华集团此前已经将分散的军工产业整合进韩华宇航，同时韩华宇航将100%收购合并韩华防务。完成大宇造船海洋的收购，将极大助力韩华宇航实现到2030年打造“全球十大军工企业”的目标。
根据媒体此前报道，收购合并完成后，韩华集团将通过潜艇等军用舰艇制造业务确保新的业务增长点。该集团旗下子公司研发的作战管理系统（CMS）将与大宇造船海洋的舰艇建造业务相结合，有望产生最大化的协同效应；该集团的能源业务也将与大宇造船海洋的液化天然气（LNG）船建造业务相结合；与此同时，韩华集团还将加速收购发动机企业，从而自行建立从造船到发动机制造的价值链，提供“船舶制造整体解决方案”。
今年2月，韩华集团与HSD Engine签署谅解备忘录，将以2269亿韩元的价格收购其33%的股份。韩华集团表示，随着国际海事组织（IMO）相关环保法规的不断生效，航运业向环保船型转型发展明显，与此相关的发动机需求正迅速增长，收购生产大中型发动机的HSD Engine，将更有利于保持竞争力。韩联社报道称，收购HSD Engine的主体合同预计将在收购大宇造船海洋的全部审批完成后很快签署，今年第三季度韩华集团将完成对HSD Engine的收购，届时将实现从造船到发动机制造的垂直整合。
韩联社认为，韩华集团通过配备涵盖从太空、陆地防御到海洋的“陆海空一体化系统”，旨在为发展成为全球防务公司奠定基础，该集团将以打造成为像“洛克希德•马丁”公司那样的海陆空复合型军工巨头企业为目标。《朝鲜日报》消息称，韩华集团今年的总资产达83万亿韩元，而大宇造船海洋的总资产为12万亿韩元，收购完成后，该集团的总资产将增至95万亿韩元。
亏损有望改善，激烈竞争将缓和
大宇造船海洋最初创立于1973年，在1994年被并入大宇重工，1999年底，大宇集团破产解体后，大宇造船海洋从大宇重工的造船业务分离出来并进行债务重组，2001年完成债务重组后由KDB接手管理。
为改善大宇造船海洋的亏损状态，KDB自接手后就开始对其实施救助，也曾多次尝试将大宇造船海洋出售以实现私有化，但均已失败告终，主要是双方在价格方面存在分歧。经过多年的酝酿和商讨，韩国以造船产业生产设备能力过剩，应进行结构调整为由，提出合并现代重工集团和大宇造船海洋两大船企。2019年3月，现代重工集团与KDB签署协议，收购其拥有的大宇造船海洋55.7%的股份，价值约18亿美元。同样地，该合并重组也需获得哈萨克斯坦、新加坡、中国、日本、韩国以及欧盟等6个国家和地区反垄断监管机构的批准。
在顺利获得哈萨克斯坦、新加坡和中国的批准后，2022年1月13日，欧盟以造成LNG运输船领域垄断为由拒绝批准该合并重组申请。欧盟认为，现代重工集团和大宇造船海洋合并后将在LNG船领域形成垄断，合并后实体占据的全球LNG船市场份额将上升到至少60%，不但将对全球LNG船的市场竞争产生重大负面影响，还将在很大程度上损害欧洲船东的利益。就在欧盟拒绝批准的第二天，现代重工集团的造船业务控股公司韩国造船海洋就撤销了合并重组申请，相关审查程序也立即终止。
随着与现代重工集团的合并重组正式宣告“破产”，大宇造船海洋的财务状况也没有如期得到改善，截至2022年，大宇造船海洋已接收KDB超过7万亿韩元的援助。而自2021年以来，大宇造船海洋已经连续2年亏损，根据韩联社披露的数据，大宇造船海洋2021年和2022年的综合营业亏损分别为1.7547万亿韩元和1.6136万亿韩元，去年底该公司的综合负债率已飙升至1542.4%。
韩联社报道称，在韩华集团通过增资方式注入2万亿韩元资金后，大宇造船海洋的负债率将下降至418.6%，该公司的财务结构有望得到一定程度的改善。根据多家证券公司的预测，大宇造船海洋今年第一季度的营业亏损为471亿韩元，“目前手持订单中很多是2021年收到的低价订单，因此今年的经营亏损将继续。”Kyobo Securities证券公司分析师表示。随着韩华集团完成收购，以及高价LNG运输船的建造和交付，Hana Securities证券公司预计，大宇造船海洋将从今年下半年开始改善经营状况。而韩国《STRAIGHTNEWS》则报道称，虽然韩华集团增资将降低负债率，但目前很难指望短期内从内部改善大宇造船海洋的财务稳定性，由于劳动力短缺以及主要原材料价格不断上涨，该公司经营状况的改善时间可能会比预期延迟。
与此同时，韩联社认为，此次收购完成后，韩国三大船企的竞争关系将得到缓和。首尔大学造船海洋工程教授金永焕表示，短期内，韩国造船业仍将维持三大船企激烈竞争的局面，韩华集团收购后产生的协同效应将在中长期改善此状况。他预测，韩国三大船企未来将专攻其最具竞争力的领域，在保持基本竞争的基础上，缓和目前激烈竞争的局面。
韩华集团收购时间线
2022年9月26日
KDB宣布将于27日以假马竞标方式对大宇造船海洋进行公开竞标。同日，韩华集团宣布与KDB签署有条件投资协议，拥有大宇造船海洋优先收购权。
2022年10月17日
由于没有其他公司有意收购，韩华集团最终得标。
2022年12月16日
韩华集团与大宇造船海洋正式签订收购主体合同，并向相关监管机构提交合并收购的审查。
2023年2月
土耳其、英国的相关监管机构宣布批准收购计划。
2023年3月
日本、越南、中国、新加坡、欧盟等5个国家和地区的相关监管机构相继宣布批准收购计划。
2023年4月27日
FTC宣布有条件批准收购计划。
