国际油公司在能源转型热潮稍事冷却后，利用高油价不断加大上游投资，导致海洋油气勘探开发行业蓬勃发展，全球钻井活动持续上升，日租金水平创历史新高，国际钻井承包商悄然暴富。在这个背景下，是否值得制造新的钻机成了备受争议的话题，但要实现这一目标并不容易。
钻井承包商们赚得盆满钵满，船厂却面临着新的挑战。几年前，上游市场崩溃，导致船东纷纷弃船，海工船厂遭受了巨大损失。这一经验使得船厂对重新制造钻机感到犹豫和担忧，因为新建项目需要承担巨大的风险和市场不确定性。
首先，有资源新造钻机的船厂数量有限，因为许多船厂已经退出了这个行业或进行了整合。此外，目前的干船坞资源紧张，船厂正忙于浮式生产储油船（FPSO）以及非石油和天然气相关的海工项目。
其次，船厂仍然有新建但未交付的钻机，这些“新”钻井平台需要大量资金和资源来重新启动。一些长时间停用的钻机可能会重新投入使用，为承包商提供更便宜、更快捷的替代选择。
此外，承包商可以通过并购交易获取钻机。根据最近的交易情况，这些交易的结构不需要大量现金，收购一家公司及其资产比制造新的钻井平台更经济、更迅速。
最后，与上一个周期相比，承包商下订单制造新钻机所需的首付款条件大幅提高。中国船厂在吸取了上轮投机钻机订单的教训，加强了新项目的审查，需要融资和低首付的投机项目不会接单。
据Westwood估算，建造一艘新钻井船的总成本将超过10亿美元。假设利用率为90-95%，则在钻机使用寿命（约25年）内，为了获得标准的12-15%投资回报率，日租金需要达到650-700,000美元。而新建一座额定400英尺的钻机的成本估计在2.5-3亿美元之间，交付需要2-2.5年。对于新建船的利用率在90-95%的情况下，为了在钻井平台的使用寿命内（约25年）获得可接受的15%投资回报率，日租金需要在200,000-230,000美元之间。
除了经济因素，还有其他原因阻止了新钻机的制造。目前，仍有15艘钻井船和7艘半钻井船（其中3艘已签订合同）在各个船厂等待交付。Westwood估计，多达8艘钻井船可能永远不会交付，而11艘新建船（7艘钻井船和4艘半潜平台）可能会被承包商或船东吸收到他们的船队中。
目前，还有13艘钻井船和17艘半潜钻井平台处于停工状态，其中多达10座这样的装置正在出售用于钻探项目，而一些可能会被废弃。在停工的新建和停用的钻机中，承包商可以利用的装置数量约为30-35座。
钻机重启成本将根据所完成的工作范围而有所不同。例如，重新启动一艘停工的钻井船的基本成本可能高达8500万至9000万美元，还不包括动员费和额外的升级成本。此外，重新启动可能需要一年的时间。
如果现在下订单制造新钻机，就需要精确预测5年后的钻井市场情况。目前只有少数石油公司能够提前做出这样的计划。潜在的市场包括巴西和非洲，TotalEnergies最近对两艘钻井船进行了招标，合同期为10年。
自升式钻井平台需求明显上升，合同期长达15年，日租金几乎翻了一番，在某些地区高达160,000美元。最大的两家自升式钻井平台船东Borr Drilling和Shelf Drilling表示，目前没有足够的设备来满足未来的需求。
目前的新建库存中有20座自升式钻井平台尚未交付，其中3座已签订合同，1座待售。其余的16座设备早在2013年就开始制造，但需要时间来完成建造并接受验收测试。
近年来，自升式钻井平台市场发生了许多重大变化。从2010年到2023年7月，这一领域的钻井平台数量净增加了45座，总计交付了245座，但也拆除了200座，平均每年新增3座钻机。尽管市场发展迅猛，但自升式钻井平台市场也面临着一些挑战。
首先，目前仍有56座冷停的钻机，其中有六座已经闲置了10多年，因此它们重新启动的可能性较小。此外，由于设计、水深等级、使用年限等原因，一些装置不太可能重新启动，因此只有不到15-20座装置可以被视为候选装置，可以重新加入船队。
重启冷停的自升式钻井平台成本取决于平台的状况、年龄、闲置时间以及之前的维护程度。最近一些重新启动的钻井平台已经花费近2,000万美元，但据报道，其他待重新启动的平台可能需要高达4,000万美元的投资，并需要六到九个月的时间来重新激活。
全球上市的自升式钻井平台数量达到438座，其中有100座的船龄已经超过40年，占整个船队数量的23%。尽管这些平台中只有不到10座处于闲置状态，但它们能够持续使用多年的可能性仍然受到怀疑。
考虑到这些因素，目前似乎并不是制造新型投机性钻井平台的时机，船厂似乎也不急于重复过去的过度建设错误。
八月行情
在8月底和9月初，钻机租赁市场出现了一些令人振奋的合同。美国海上钻探公司Noble Corporation与美国运营商LLOG签订了第七代钻井船Noble Valiant的六个月租赁合同，日租金为47万美元，从今年11月开始在美国墨西哥湾进行作业。中国海上钻井承包商COSL Drilling Europe与Equinor和Vaar Energi签订了三个深水钻井平台合同，这些平台将在挪威近海进行作业。此外，在巴西，国家控股的Petrobras已批准了四个深水钻井平台的租赁合同，每个合同为期三年，总金额约为17亿美元，这将增加到去年签订的10个钻机租赁合同中，这10份合同总价值约为44亿美元。
总的来说，全球钻机市场依然保持着强劲的态势，主要受益于自2022年初以来需求的显著改善。截至今年8月初，钻机市场的利用率已经高达85%。随着2022年至2023年初间各种固定装置继续签订合同，预计需求将进一步增长。尽管宏观经济逆风对石油需求和价格仍然存在一些担忧，但整体而言，钻机行业的前景非常乐观。
根据克拉克森的数据，截至8月初，全球钻机需求达到了523台，相较于2023年初和2022年初分别增长了1%和11%。尽管自升式钻井平台需求（8月初为388艘）目前与年初水平基本持平，但自2023年初以来，中东地区的部署量持续改善。8月初，该地区需求达到了155套，创下新纪录，较2023年初增长了6%，其利用率高达92%。与此同时，自2023年初以来，浮式平台需求也增长了3%，集中在所谓的“金三角”地区，该地区目前有67个单元处于活跃状态，利用率高达94%，较年初增长了10%。
在中东地区更多合同的推动下，预计自升式钻井平台的需求将在2023年年底前增长4%。同时，由于“金三角”地区的需求进一步增加，预计今年剩余时间内浮式平台需求将增长9%。到了2024年，挪威近海的项目活动增加，澳大利亚和加拿大近海严酷的深水活动持续上升，以及纳米比亚近海的各种勘探/评估活动，都将刺激钻机需求进一步增长。总体而言，今年全球钻机需求预计将增长6%，达到552台（利用率为89%），明年将再次增长7%，达到591台，利用率为92%。
根据克拉克森的最新数据，截至2023年8月初，全球活跃钻机的供应量已达到612台，较2022年初增长了3%。然而，与2020年初相比，仍然低6%。尽管市场状况有所改善，但由于“搁浅”资产的交付融资问题仍然存在，导致钻机供应方面的增长受到了一定限制。同时，成本通胀和供应链中断的影响也加剧了重新启动装置的昂贵程度。
预计在2023年和2024年，市场供应量将分别增长2%和3%，达到641套，但仍然略低于2020年初的水平。
另一方面，自2023年初以来，整个钻机行业的日费率已经有所改善，年初至今上涨了7%，达到了14年来的最高水平。在半潜式钻机供应有限的情况下，日租金已超过500,000美元/天，而高规格的自升式钻井平台的平均租金目前为111,000美元/天，自2022年初以来上涨了59%。
综合以上数据，全球钻机市场呈现出复苏的迹象，供需关系逐渐趋于平衡。尽管供应方面面临一些挑战，但日租金的上涨表明市场对钻机的需求依然强劲，为行业的未来增长提供了乐观的前景。
